Fonds de capital-risque - Comment fonctionnent les mathématiques

Pourquoi la taille des fonds de capital-risque est importante pour les investisseurs providentiels et les entrepreneurs



Mon message précédent s'intitulait Les sociétés de capital-risque sont trop grandes . Cet article fournit une donnée importante nécessaire pour répondre à la question très importante de savoir pourquoi la taille des fonds de capital-risque est importante pour les investisseurs providentiels et les entrepreneurs. Cet article décrit le deuxième élément clé.



Mathématiques des fonds de capital-risque

Peter Rip de Leapfrog Ventures décrit certaines des mathématiques derrière les fonds de capital-risque dans un article fascinant intitulé « Le capital-risque traditionnel semble brisé - il est temps Il fournit un aperçu exceptionnel de la façon dont les mathématiques derrière les fonds de capital-risque affectent la façon dont les gestionnaires de fonds de capital-risque font des investissements et comment ils se comportent après avoir investi.

Cet article est un résumé de haut niveau de la façon dont les mathématiques fonctionnent pour un fonds de capital-risque typique.



Dans un fonds typique, les rendements sont de 20 % des investissements

Dans un portefeuille de capital-risque typique, la plupart des rendements proviennent de 20 % des investissements. Ce n'est qu'un fait statistique - une loi de la nature. Statistiquement, si un VC fait dix investissements, deux seront gagnants et créeront la plupart des gains dans le fonds.

Le rendement minimum respectable d'un fonds de capital-risque est de 20 % par an



Un rendement minimum « respectable » pour un fonds de capital-risque est de 20 % par an. Celui-ci est défini par les attentes des investisseurs dans les fonds de capital-risque, les niveaux de risque relatifs par rapport aux autres catégories d'investissement et les performances réalisées par d'autres gestionnaires de fonds de capital-risque.

Ce que cela signifie pour les anges et les entrepreneurs

Ce rendement minimum acceptable a de profondes implications pour les entrepreneurs et les investisseurs providentiels. Cela signifie que si l'entreprise a des investisseurs dans des fonds de capital-risque, ils bloqueront presque certainement une opportunité de vendre l'entreprise à moins que le prix ne donne aux VC un rendement de 10 à 30 fois.



Le reste de ce post explique plus de la mathématiques derrière les fonds de capital-risque .

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